Hvordan handle volatilitet Chuck Norris Style. When trading alternativer, er en av de vanskeligste konseptene for nybegynnere å lære, volatilitet, og spesielt HVORDAN HANDELER VOLATILITET Etter å ha mottatt en rekke e-postmeldinger fra folk om dette emnet, ønsket jeg å se nærmere på alternativ volatilitet Jeg vil forklare hvilket alternativ volatilitet er og hvorfor det er viktig. Jeg vil også diskutere forskjellen mellom historisk volatilitet og underforstått volatilitet og hvordan du kan bruke dette i din handel, inkludert eksempler jeg vil da se på noen av de viktigste opsjonshandelsstrategiene og hvordan stigende og fallende volatilitet vil påvirke dem Denne diskusjonen gir deg en detaljert forståelse av hvordan du kan bruke volatilitet i trading. OPTION TRADING VOLATILITY EXPLAINED. Option volatilitet er et nøkkelbegrep for opsjonshandlere og selv om du er en nybegynner, bør prøve å ha minst en grunnleggende forståelse Alternativvolatilitet gjenspeiles av det greske symbolet Vega som er definert som mengden som prisen på et alternativ endres i forhold til en 1 volatilitetsendring Med andre ord, en opsjon Vega er et mål på virkningen av endringer i den underliggende volatiliteten på opsjonsprisen Alt annet er lik ingen bevegelse i aksjekurs, rentesatser og ingen passasje av tid vil opsjonsprisene øke dersom volatiliteten øker og reduseres dersom volatiliteten faller. Det er derfor grunnen til at kjøpere av opsjoner de som er lange enten ringer eller setter, vil dra nytte av økt volatilitet og selgere vil dra nytte av redusert volatilitet Det samme kan sies for spredninger, debetspørsmål handler hvor du betaler for å plassere handelen vil dra nytte av økt volatilitet mens kreditt sprer du mottar penger etter å ha lagt handel vil dra nytte av redusert volatilitet. Her er et teoretisk eksempel for å demonstrere ideen La oss se på en aksje priset til 50 Vurder et 6-måneders anropsalternativ med en strykpris på 50. Hvis den implicitte volatiliteten er 90, er opsjonsprisen er 12 50 Hvis den underforståtte volatiliteten er 50, er opsjonsprisen 7 25 Hvis den implisitte volatiliteten er 30, er opsjonsprisen 4 50. Dette viser at jo høyere implisitt volatilitet, desto høyere er alternativprisen nedenfor. tre skjermbilder som gjenspeiler en enkel, langvarig samtale med 3 forskjellige volatilitetsnivåer. Det første bildet viser samtalen som det er nå, uten endring i volatiliteten. Du kan se at den nåværende breakeven med 67 dager til utløpet er 117 74 nåværende SPY-pris og hvis bestanden steg i dag til 120, ville du ha 120 63 i fortjeneste. Det andre bildet viser samtalen samme samtalen, men med en 50 økning i volatilitet er dette et ekstremt eksempel for å demonstrere poenget mitt. Du kan se at Nåværende breakeven med 67 dager til utløp er nå 95 34 og hvis aksjen steg i dag til 120, ville du ha 1,125 22 i fortjeneste. Det tredje bildet viser samtalen samme samtalen, men med en 20 reduksjon i volatiliteten. Du kan se at den nåværende breakeven med 67 dager til utløp er nå 123 86 og jeg F aksjene steg i dag til 120, du vil ha et tap på 279 99. WHY ER DET VIKTIG. En av hovedgrunnene til at du trenger å forstå alternativ volatilitet, er at det vil tillate deg å vurdere om alternativene er billige eller dyre ved å sammenligne Implisitt volatilitet IV til historisk volatilitet HV. Below er et eksempel på historisk volatilitet og implisitt volatilitet for AAPL Disse dataene du kan få gratis veldig enkelt fra Du kan se at AAPL s historisk volatilitet var mellom 25-30 for siste 10-30 dager og det nåværende nivået av implisitt volatilitet er rundt 35 Dette viser at handelsmenn forventer store trekk i AAPL går inn i august 2011 Du kan også se at dagens nivåer av IV er mye nærmere 52 ukene høye enn 52 ukers lav Dette indikerer at dette var muligens en god tid å se på strategier som drar nytte av et fall i IV. Her ser vi på samme informasjon som vist grafisk. Du kan se at det var en stor spike i midten av oktober 2010 Denne coi med en 6 dråp i AAPL-aksjekursen. Dråper som dette medfører at investorer blir fryktelige, og dette økte fryktnivået er en stor sjanse for at opsjonshandlere kan plukke opp ekstrapremie via nettsalgsstrategier som kredittspread. Eller, hvis du var en holder av AAPL-aksjen, kan du bruke volatilitetsspiken som en god tid til å selge noen dekk og samle inn mer inntekter enn du vanligvis ville for denne strategien. Generelt når du ser IV-pigger som dette, er de kortvarige, men vær oppmerksom på at ting kan og bli verre, for eksempel i 2008, så ikke bare antar at volatiliteten vil gå tilbake til normale nivåer innen få dager eller uker. Hver opsjonsstrategi har en tilknyttet gresk verdi kjent som Vega, eller posisjon Vega Derfor som underforstått volatilitet nivåer endres, vil det være en innvirkning på strategienes yteevne Positive Vega-strategier som lange putter og samtaler, tilbakespredninger og lange strangles strenger gjør det beste når implisitte volatilitetsnivåer stiger Negative Vega-strategier som kort p Utspring og samtaler, forholdsspredninger og korte strangles stridles gjør det beste når implisitte volatilitetsnivåer faller. Klart, å vite hvor underforståtte volatilitetsnivåer er og hvor de sannsynligvis vil gå etter at du har satt en handel, kan gjøre hele forskjellen i utfallet av strategy. HISTORICAL VOLATILITET OG IMPLISJERT VOLATILITET. Vi vet at historisk volatilitet beregnes ved å måle aksjene over prisbevegelser. Det er en kjent figur som den er basert på tidligere data jeg vil ha, og går inn i detaljene for hvordan å beregne HV, som det er veldig lett å gjøre i Excel Dataene er lett tilgjengelig for deg, slik at du generelt ikke trenger å beregne det selv. Hovedpunktet du trenger å vite her er at generelt aksjer som har hatt store prisendringer i fortiden, vil ha høye nivåer av Historisk volatilitet Som opsjonshandlere er vi mer interessert i hvor volatile en aksje er sannsynlig å være i løpet av varigheten av vår handel. Historisk volatilitet vil gi noen veiledning til hvor volatil en aksje er, men det er ingen måte å forutsi fremtidig volatilitet Det beste vi kan gjøre er å anslå det, og dette er hvor Implied Vol kommer inn. Implikert volatilitet er et estimat laget av profesjonelle handelsmenn og markedsførere av fremtidens volatilitet i en aksje. Det er en nøkkelinngang i opsjoner prismodellene. Black Scholes-modellen er den mest populære prismodellen, og mens jeg ikke vil gå inn i beregningen i detalj her, er den basert på visse innganger, hvorav Vega er den mest subjektive som fremtidig volatilitet ikke kan bli kjent og derfor, gir oss størst mulighet til å utnytte vårt syn på Vega sammenlignet med andre handelsfolk. Implikert volatilitet tar hensyn til eventuelle hendelser som er kjent for å forekomme i løpet av opsjonsperioden som kan få betydelig innvirkning på prisen på den underliggende aksjen. Dette kan inkludere og inntjening kunngjøring eller utgivelse av legemiddelprøve resultater for et farmasøytisk selskap Nåværende tilstand av det generelle markedet er også innlemmet i Implied Vol Hvis markedene er rolige, er volatiliteten est Imates er lave, men i tider med markedsspenning vil volatilitetsestimater bli hevet. En veldig enkel måte å holde øye med det generelle markedsnivået av volatilitet er å overvåke VIX-indeksen. HVORDAN Å ANVENDE FORDELER VED TRADING IMPLIED VOLATILITY. The måte jeg liker å dra nytte av handel med implisitt volatilitet er gjennom Iron Condors Med denne handelen selger du en OTM-samtale og en OTM. Sett og kjøp en samtale lenger ut på oppsiden og kjøp et sett lenger ut på ulemper. La oss se på et eksempel og anta vi plasserer følgende handel i dag 14. oktober, 2012. Selg 10. november 110 SPY Putt 1 16 Kjøp 10 Nov 105 SPY Putt 0 71 Selg 10 Nov 125 SPY Samtaler 2 13 Kjøp 10 Nov 130 SPY Samtaler 0 56. For denne handelen ville vi motta en netto kreditt på 2.020 og dette ville være fortjenesten på handelen hvis SPY avsluttes mellom 110 og 125 ved utløpet. Vi vil også dra nytte av denne handelen hvis alt annet er like, implisitt volatilitet fall. Det første bildet er utbetalingsdiagrammet for handel nevnt ovenfor rett etter det ble plassert Legg merke til hvordan vi er korte Vega på -80 53 Dette betyr at nettoposisjonen vil ha nytte av et fall i Implied Vol. Det andre bildet viser hva utbetalingsdiagrammet ville se ut om det var 50 dråp i Implied vol. Dette er en ganske ekstremt eksempel jeg vet, men det viser poenget. CBOE Market Volatility Index eller The VIX som det er mer vanlig referert til er det beste målet for generell markedsvolatilitet. Det er også noen ganger referert til som Fryktindekset som det er en proxy for nivå av frykt i markedet Når VIX er høy, er det mye frykt i markedet, når VIX er lavt, kan det tyde på at markedsdeltakere er selvsikker. Som opsjonshandlere kan vi overvåke VIX og bruke den til å hjelpe oss i våre handelsbeslutninger Se videoen nedenfor for å finne ut mer. Det finnes en rekke andre strategier du kan når du handler underforstått volatilitet, men jernkondorer er langt min favorittstrategi for å dra nytte av høye nivåer av underforstått volum. Følgende tabell viser noen av store alternativer strategier og deres Vega eksponering. Jeg håper du fant denne informasjonen nyttig. Gi meg beskjed i kommentarene nedenfor hva din favorittstrategi er for handel med underforstått volatilitet. Her er din suksess. Følgende video forklarer noen av ideene som er diskutert ovenfor i mer detalj. Sam Mujumdar sier. Denne artikkelen var så god. Det besvart mange spørsmål som jeg hadde veldig klart og forklart i enkel engelsk. Takk for din hjelp. Jeg var ute etter å forstå virkningene av Vol og hvordan du bruker det til min fordel. Dette hjalp virkelig. meg jeg vil fortsatt gjerne avklare et spørsmål jeg ser at Netflix Feb 2013 Put opsjoner har volatilitet på 72 eller så mens Jan 75 Put alternativ vol er rundt 56 Jeg tenkte på å gjøre en OTM Omvendt kalender spredning jeg hadde lest om det Men , min frykt er at Jan-opsjonen utløper den 18. og volumet for februar vil fortsatt være det samme eller mer. Jeg kan bare handle spreads i kontoen min. IRA Jeg kan ikke forlate den naken muligheten til volumet etter inntektene 25. januar må jeg måtte rulle lang til mars, men når volumet faller. Hvis jeg kjøper et 3month SP-ATM-anropsalternativ på toppen av en av disse voltspissene, forstår jeg Vix er den underforståtte volum på SP, hvordan Jeg vet hva som har forrang på min PL 1 Jeg vil tjene på min posisjon fra en økning i den underliggende SP eller 2 jeg vil miste på min posisjon fra et uhell i volatilitet. Han Tonio, det er mange variabler i spill, det avhenger om hvor langt aksjene beveger seg og hvor langt IV faller. Som en generell regel, for en minibank langvarig samtale, vil økningen i det underliggende imidlertid ha størst innvirkning. Husk IV er prisen på et alternativ Du vil kjøpe putter og samtaler når IV er under normal, og selger når IV går opp. Å kjøpe en minibank på toppen av en volatilitetsspike er som å ha ventet på at salgsavslutningen skal slutt før du handlet. Faktisk kan du selv ha betalt høyere enn detaljhandel hvis Premium du betalte var over Black-Scholes virkelig verdi. På den annen side er opsjonsprisemodeller tommelfingerreglene s går ofte mye høyere eller lavere enn det som har skjedd i det siste. Men det er et bra sted å starte. Hvis du eier et anrop, sier AAPL C500, og selv om aksjekursen er uendret, går markedsprisen for opsjonen bare opp fra 20 bucks til 30 dollar, har du nettopp vunnet på en ren IV-spill. Godt lest Jeg setter pris på grundigheten. Jeg skjønner ikke hvordan en endring i volatiliteten påvirker lønnsomheten til en Condor etter at du har lagt handel. I eksemplet ovenfor er 2.020 kreditt du har tjent til å starte avtalen er det maksimale beløpet du noensinne vil se, og du kan miste alt og mye mer hvis aksjekursen går over eller under din shorts. I ditt eksempel, fordi du eier 10 kontrakter med et 5-utvalg, har du 5.000 av eksponering 1.000 aksjer til 5 dollar hver Din maksimale lommetap vil være 5.000 minus åpningskreditten på 2020 eller 2,980. Du vil aldri noensinne ha en fortjeneste høyere enn 2020 du åpnet med eller tap verre enn 2980, som er like ille som det muligens kan få. Men, a aksjebyttebevegelsen er helt ikke korrelert med IV, som bare prishandlerne betaler i det øyeblikk i tide. Hvis du har din 2.020 kreditt og IV går opp med en faktor på 5 millioner, er det null påvirkning på kontantposisjonen din Det betyr bare at handelsmenn for tiden betaler 5 millioner ganger så mye for samme Condor. Og selv på de høye IV-nivåene vil verdien av din åpne posisjon variere mellom 2020 og 2980 100 drevet av bevegelsen til den underliggende aksjen. Dine valgmuligheter husker er kontrakter for å kjøpe og selge aksjer til visse priser, og dette beskytter deg mot kondor eller annen kredittspreadhandel. Det hjelper med å forstå at Implied Volatility ikke er et nummer som Wall Streeters møter på en konferansesamtale eller et hvitt bord. opsjonsprissettingsformler som Black Scholes er bygd for å fortelle deg hva dagsverdien av et opsjon er i fremtiden, basert på aksjekurs, tidsutløp, utbytte, interesse og historisk det er hva som faktisk har skjedd over passet t årets volatilitet Det forteller deg at den forventede rettferdige prisen skal si 2. Men hvis folk faktisk betaler 3 for det alternativet, løser du ligningen bakover med V som den ukjente Hei Historiske volatiliteten er 20, men disse menneskene betaler som om Det var 30 dermed Implied Volatility. Hvis IV faller mens du holder 2,020 kreditt, gir det deg mulighet til å lukke posisjonen tidlig og holde noe av kreditten, men det vil alltid være mindre enn de 2020 du tok inn. Det er fordi avsluttende Kredittposisjon vil alltid kreve en debettransaksjon Du kan ikke tjene penger på både inn og ut. Med en Condor eller Iron Condor som skriver både Put and Call-spreads på samme lager, er det best for aksjen å gå flatlinjen øyeblikket skriver du avtale, og du tar din søte på en 2,020 middag. Min forståelse er at hvis volatiliteten minker, faller verdien av Iron Condor raskere enn det ellers ville, slik at du kunne kjøpe den tilbake og låse inn din fortjeneste Buyi ng tilbake på 50 maks profit har vist seg å dramatisk forbedre sannsynligheten for suksess. Det er noen ekspert lærte handelsmenn å ignorere det greske av alternativet som IV og HV. En eneste grunn til dette er all prisfastsetting av alternativet er rent basert på aksjekursbevegelse eller underliggende sikkerhet Hvis opsjonsprisen er elendig eller dårlig, kan vi alltid utøve vår aksjeopsjon og konvertere til aksjer som vi kan eide eller kanskje selge dem av på samme dag. Hva er dine kommentarer eller synspunkter på trening din mulighet ved å ignorere alternativet gresk. Bare med unntak for illikvide aksjer der handelsfolk kan vanskelig å finne kjøpere å selge sine aksjer eller opsjoner, bemerket jeg også og observerte at vi ikke er nødt til å sjekke VIX til trading alternativet og i tillegg har enkelte aksjer sin egen unike tegn og hvert aksjeopsjon har forskjellig alternativkjede med forskjellig IV Som du vet, har opsjonshandel 7 eller 8 børser i USA, og de er forskjellige fra børsene. De er mange forskjellige markeder. t deltakere i opsjons - og aksjemarkedene med ulike mål og deres strategier. Jeg foretrekker å sjekke og liker å handle på aksjer med høy volum åpen rente pluss opsjonsvolum, men aksjen høyere HV enn alternativ IV Jeg så også på at mye blå chip, small cap, mid-cap aksjer eid av store institusjoner kan rotere sin prosentvise eierandel og kontrollere aksjeprisbevegelsen Hvis institusjonene eller Dark Pools som de har alternativ handelsplattform uten å gå til de vanlige aksjene, har børsene et aksjeeierskap på rundt 90 til 99 5, så går aksjekursen ikke så mye som MNST, TRIP, AES, THC, DNR, Z, VRTX, GM, ITC, COG, RESI, EXAS, MU, MON, BIIB osv. den drastiske prisbevegelsen opp eller ned hvis HFT oppdaget at institusjonene stille eller ved å selge sine aksjer, spesielt den første timen av handelen. Eksempel på kredittspread vil vi ha lav IV og HV og sakte aksjekursbevegelse Hvis vi har lang mulighet, vi vil ha lavt IV i håp om å selge alternativet med høy IV senere, spesielt før inntjening, eller kanskje bruker vi debetspread hvis vi er lange eller korte et opsjonsutvalg i stedet for retningsbestemt handel i et flyktig miljø. Derfor er det svært vanskelig å generalisere ting for eksempel aksjehandel eller opsjonshandel når det kommer til handelsalternativstrategi eller bare trading aksjer fordi enkelte aksjer har forskjellige beta-verdier i sine egne reaksjoner på de bredere markedsindeksene og svarene på nyhetene eller noen overraskende hendelser. Til Lawrence. Du oppgir Eksempel på kreditt spredt vi vil ha lav IV og HV og sakte aksjekursbevegelse. Jeg trodde at man generelt vil ha et høyere IV-miljø når man distribuerer kredittspreadhandler og det omvendte for debetspread. Kan jeg bli forvirret.10 Alternativer Strategier å vite. ofte , handelsmenn hopper inn i alternativspillet med liten eller ingen forståelse av hvor mange opsjonsstrategier som er tilgjengelige for å begrense risikoen og maksimere avkastningen. Med litt innsats, men tra Ders kan lære å dra nytte av fleksibiliteten og full mulighet til alternativer som et handelsbil. Med dette i tankene har vi satt sammen denne lysbildeserien, som vi håper vil forkorte læringskurven og peke deg i riktig retning. For ofte , handelsmenn hopper inn i alternativspillet med liten eller ingen forståelse av hvor mange opsjonsstrategier som er tilgjengelige for å begrense risikoen og maksimere avkastningen. Med litt innsats kan imidlertid handelsmenn lære å dra nytte av fleksibiliteten og full mulighet til alternativer Som et handelsbil Med dette i tankene har vi satt sammen dette lysbildefremvisningen, som vi håper vil forkorte læringskurven og peke deg i riktig retning. 1 Dekket samtale. Under å kjøpe et nakenalternativ, kan du også engasjere deg en grunnleggende dekket samtale - eller buy-write-strategi I denne strategien vil du kjøpe eiendelene direkte, og samtidig skrive eller selge et anropsalternativ på de samme eiendelene. Ditt volum av eiendeler som eies, skal svare til tallet o f eiendeler som ligger til grunn for anropsalternativet Investorer vil ofte bruke denne posisjonen når de har en kortsiktig stilling og en nøytral oppfatning av eiendelene, og ser etter å generere ekstra fortjeneste gjennom kvittering av innkallingsprinsippet, eller beskytte mot potensiell nedgang i Underliggende eiendomsverdier For mer innsikt, les Dekkede samtalestrategier for et fallende marked.2 Gift Put. I en gift strategi legges en investor som kjøper eller eier en bestemt eiendel som aksjer, samtidig kjøper et puteringsalternativ for et tilsvarende antall av aksjer Investorer vil bruke denne strategien når de er bullish på eiendelens pris og ønsker å beskytte seg mot potensielle kortsiktige tap. Denne strategien fungerer i hovedsak som en forsikring, og etablerer et gulv dersom eiendelens pris dunker dramatisk. For mer om ved å bruke denne strategien, se Married Puts A Protective Relationship.3 Bull Call Spread. I en Bull Call Spread-strategi vil en investor samtidig kjøpe anropsalternativer til en bestemt anskaffelseskurs og selg det samme antall anrop til høyere strykekurs Begge opsjoner vil ha samme utløpsmåned og underliggende eiendel Denne typen vertikal spredestrategi brukes ofte når en investor er bullish og forventer en moderat økning i prisen på den underliggende eiendelen For å lære mer, les Vertikal Bull og Bear Credit Spreads.4 Bear Put Spread. Bjørnenes spredte strategi er en annen form for vertikal spredning som oksekallspredningen. I denne strategien vil investor samtidig kjøpe sette opsjoner til en bestemt aksjekurs og selge det samme antall putter til lavere pris. Begge opsjonene ville være for samme underliggende eiendel og ha samme utløpsdato. Denne metoden brukes når handelsmannen er bearish og forventer den underliggende eiendelenes pris å avvise Det gir både begrensede gevinster og begrensede tap For mer om denne strategien, les Bear Put Spreads et brølende alternativ til Short Selling.5 Protective Collar. A beskyttende c ollar-strategien utføres ved å kjøpe et opsjonsalternativ og skrive et opsjonsalternativ på samme tid for samme underliggende eiendel som aksjer. Denne strategien brukes ofte av investorer etter en Lang posisjon i en aksje har opplevd betydelige gevinster På denne måten kan investorer låse inn fortjeneste uten å selge sine aksjer. For mer om disse typer strategier, se Don t Glem ditt beskyttelsessnor og hvordan en beskyttende krage Works.6 Long Straddle. A long Alternativ strategi er når en investor kjøper både et anrops - og salgsopsjon med samme anskaffelseskurs, underliggende eiendel og utløpsdato samtidig. En investor vil ofte bruke denne strategien når han eller hun mener at prisen på den underliggende eiendelen vil bevege seg betydelig, men er usikker på hvilken retning flyttingen vil ta Denne strategien tillater investoren å opprettholde ubegrensede gevinster, mens tapet er begrenset til kostnaden for begge opsjonskontrakter. For mer, les Straddle Strategy A Sim pleier å markedsføre nøytral.7 Long Strangle. I en langkvrem opsjonsstrategi kjøper investoren et anrops - og opsjonsalternativ med samme forfallstid og underliggende eiendel, men med forskjellige strike-priser. Slagkursen vil vanligvis være under strekkprisen på Opkjøpsalternativet, og begge opsjonene vil være ute av pengene. En investor som bruker denne strategien mener at den underliggende eiendelenes pris vil oppleve en stor bevegelse, men er usikker på hvilken retning flyttingen vil ta. Tap er begrenset til kostnadene for begge alternativene strangles vil vanligvis være billigere enn straddles fordi alternativene er kjøpt ut av pengene. For mer, se Få en sterk hold på fortjeneste med strangles.8 Butterfly Spread. All strategiene til dette punktet har krevd en kombinasjon av to forskjellige stillinger eller kontrakter I en strategi for butterfly spread-opsjoner vil en investor kombinere både en spredestrategi og en bjørnespredningsstrategi, og bruke tre forskjellige streikpriser. For eksempel, o ne type butterfly-spredning innebærer å kjøpe et anropsopsjon til laveste høyest strykpris, mens du selger to anropssettingsalternativer til en høyere lavere aksjekurs, og deretter en siste anropsopsjon til en enda høyere lavere aksjekurs. For mer om denne strategien , les Angi fortjenestefeller med Butterfly Spreads.9 Iron Condor. En enda mer interessant strategi er I-Condor. I denne strategien har investoren samtidig en lang og kort posisjon i to forskjellige strengerstrategier. Iron condor er en ganske kompleks strategi som definitivt krever tid til å lære og øve å mestere Vi anbefaler å lese mer om denne strategien i Take Flight With A Iron Condor Skulle du flocke til Iron Condors og prøve strategien for deg selv, risikofri ved hjelp av Investopedia Simulator.10 Iron Butterfly. Den endelige opsjonsstrategi vi vil demonstrere her er jernfargelen I denne strategien vil en investor kombinere enten en lang eller kort overgang med det samtidige kjøpet eller salg av et kjeft Selv om det ligner en sommerfuglspredning, varierer denne strategien fordi den bruker både samtaler og setter, i motsetning til den ene eller den andre. Resultatet er begge begrenset innenfor et bestemt område, avhengig av streikprisene på alternativene som brukes. Investorer vil Bruk ofte alternative alternativer for å redusere kostnadene, samtidig som du begrenser risikoen. For å forstå denne strategien mer, les Hva er en Iron Butterfly Option Strategy. Relevante artikler. Renten som et institusjon gir lån til Federal Reserve til en annen depotinstitusjon.1 Et statistisk mål for spredningen av avkastning for en gitt sikkerhets - eller markedsindeks Volatilitet kan enten måles. En handling vedtok den amerikanske kongressen i 1933 som bankloven, som forbyde handelsbanker å delta i investment. Nonfarm lønn refererer til enhver jobb utenfor gårder, private husholdninger og nonprofit sektor Den amerikanske Bureau of Labor. The valuta forkortelse eller valuta symb ol for den indiske rupee INR, indiens valuta Rupee består av 1.An første bud på et konkurs selskaps eiendeler fra en interessert kjøper valgt av konkursfirmaet Fra et basseng av bidders. Option Volatility Strategies and Volatility. When En opsjonsposisjon er etablert, enten nettkjøp eller salg, blir volatilitetsdimensjonen ofte oversett av uerfarne handelsmenn, hovedsakelig på grunn av mangel på forståelse. For handelsmenn å få tak i forholdet mellom volatilitet og de fleste alternativstrategier, er det først nødvendig å forklare Konseptet kjent som Vega. Like Delta som måler sensitiviteten til et alternativ til endringer i den underliggende prisen, er Vega et risikomåling av følsomheten til en opsjonspris for endringer i volatilitet. Siden begge kan fungere samtidig, de to kan ha en kombinert innvirkning som virker mot hverandre eller konsert. Derfor, for å forstå hva du kan få inn når du etablerer en opsjonsposisjon, kan både Delta og Vega-esler Her er Vega utforsket, med den viktige ceteris paribus-antagelsen om at andre ting forblir de samme overalt for å forenkle. Vega og grekerne Vega, akkurat som de andre grekernes delta, forteller Theta Rho Gamma oss om risikoen fra volatilitetsperspektivet Traders referer til alternativer posisjoner som enten lang volatilitet eller kort volatilitet selvfølgelig er det også mulig å være flat volatilitet Vilkårene lenge og kort her refererer til samme forhold mønster når man snakker om å være lang eller kort en aksje eller et alternativ Det er hvis volatiliteten stiger og du har kort volatilitet, vil du oppleve tap, ceteris paribus og hvis volatiliteten faller, vil du få umiddelbare urealiserte gevinster. Hvis du også har lang volatilitet når implisitt volatilitet stiger, vil du oppleve urealiserte gevinster, mens om det faller, tap vil bli resultatet igjen, ceteris paribus For mer om disse faktorene, se, Bli kjent med grekerne. Volatilitet går gjennom alle strategiene Imp løyvolatilitet og historisk volatilitet kan gyrate vesentlig og raskt, og kan bevege seg over eller under gjennomsnittlig eller normalt nivå, og deretter til slutt gå tilbake til gjennomsnittet. La oss ta noen eksempler for å gjøre dette mer konkret. Begynn med å bare kjøpe samtaler og sette Vega dimensjonen kan belyses. Fig. 9 og 10 gir et sammendrag av Vega-tegn-negativet for kort volatilitet og positiv for lang volatilitet for alle direkte valgposisjoner og mange komplekse strategier. Fig. 9 Rettige alternativer posisjoner, Vega tegn og fortjeneste og tap ceteris paribus. lang samtale og den lange puten har positiv Vega er lang volatilitet og kort samtale og korte posisjoner har en negativ Vega er kort volatilitet For å forstå hvorfor dette er, husk at volatilitet er en inngang i prismodellen - jo høyere er volatiliteten, den øke prisen fordi sannsynligheten for aksjen flytter større avstander i alternativets levetid øker og dermed sannsynligheten for suksess f eller kjøperen Dette resulterer i opsjonspriser som øker i verdi for å innlemme den nye risikopremien. Tenk på selgeren av alternativet. Han eller hun ønsker å belaste mer dersom selgerens risiko øker med økt volatilitet sannsynligheten for større prisbevegelser i fremtiden. Derfor, hvis volatiliteten faller, bør prisene være lavere. Når du eier en samtale eller en setning, du kjøpte alternativet og volatiliteten avtar, vil prisen på opsjonen avta. Dette er tydeligvis ikke gunstig, og som vist i figur 9 , resulterer i tap for lange samtaler og setter På den annen side vil kortkjøp og korte saksdrivende oppleve en gevinst fra volatilitetsnedgangen. Volatilitet vil få umiddelbar innvirkning, og størrelsen på prisnedgangen eller gevinsten vil avhenge av størrelsen på Vega Så langt har vi bare snakket om tegnet negativt eller positivt, men størrelsen på Vega vil bestemme hvor mye gevinst og tap som bestemmer størrelsen på Vega på en kort og lang samtale eller et sett. Det enkle svaret er størrelsen o F premien på alternativet Jo høyere prisen, jo større Vega Dette betyr at når du går lenger ut i tid, tenker du på LEAPS-alternativer, kan Vega-verdiene bli svært store og utgjøre betydelig risiko eller belønning hvis volatiliteten gjør en endring. For eksempel, hvis du kjøper et LEAPS-anropsalternativ på en aksje som gjorde et marked bunn og den ønskede prisutviklingen finner sted, vil volatilitetsnivåene vanligvis falle kraftig, se figur 11 for dette forholdet på SP 500-indeksindeksen, noe som gjenspeiler det samme for mange store cap-aksjer, og med det opsjonsprinsippet. Fig. 10 Komplekse opsjonsposisjoner, Vega-tegn og fortjeneste og tap ceteris paribus. Fig. 11 presenterer ukentlige prisbarer for SP 500 sammen med nivåer av underforstått og historisk volatilitet. Her er det mulig å se hvordan pris og volatilitet relaterer seg til hverandre. Typisk for de fleste store cap-aksjer som etterligner markedet, når prisfallet, volatiliteten stiger og omvendt. Dette forholdet er viktig å innlemme i strategi en alysis gitt forholdene påpekt i figur 9 og figur 10 For eksempel, på bunnen av et selloff ville du ikke være i stand til å etablere en lang strengsprekk eller en annen positiv Vega-handel, fordi en markedsturnering vil utgjøre et problem som følge av kollapserende volatilitet. Generert av OptionsVue 5 Options Analysis Software. Figure 11 SP 500 ukentlige pris - og volatilitetsdiagrammer Gule barer markerer områder med fallende priser og stigende underforståtte og historiske Blåfargede barer markerer områder med stigende priser og fallende underforstått volatilitet. Konklusjon Dette segmentet beskriver de viktige parametrene av volatilitetsrisiko i populære opsjonsstrategier og forklarer hvorfor det er viktig å bruke den riktige strategien når det gjelder Vega, for mange store aksjer. Mens det er unntak fra pris-volatilitetsforholdet som er tydelig i aksjeindekser som SP 500 og mange av bestandene som består av den indeksen, dette er et solid fundament for å begynne å utforske andre typer relasjoner, et emne til som vi kommer tilbake i et senere segment.
No comments:
Post a Comment